As operações estruturadas são produtos financeiros que combinam diferentes ativos do mercado, misturando produtos de renda fixa e renda variável. Visando oferecer retornos personalizados e atender às necessidades específicas dos investidores.
Os investidores são as operações estruturadas para diversos fins, como proteção, exposição a determinadas classes de ativos, diversificação de portfólio ou para ganhos mais expressivos.
Neste artigo, exploremos os conceitos básicos das operações estruturadas, seus principais tipos, características e riscos. Para que você possa entender melhor esse tipo de investimento e tomar decisões no mercado financeiro.
O que é uma operação estruturada?
No mercado financeiro, uma operação estruturada refere-se a uma transação financeira que combina vários instrumentos financeiros para atender às necessidades específicas do investidor.
Essas operações, geralmente, envolvem combinar diferentes tipos de ativos financeiros, tanto da renda fixa quanto da renda variável, como títulos, ações, commodities, moedas, opções e futuros, em uma única estrutura.
As operações estruturadas podem ajudar o investidor com:
- Proteção (hedge)
- Maiores retornos da carteira de investimentos
- Limitação de riscos
- Diversificação
Os investidores institucionais são os principais utilizadores, tais como bancos de investimento, fundos de hedge e seguradoras, que possuem grande capacidade para avaliar os riscos e benefícios dessas operações.
As operações estruturadas são complexas e podem envolver riscos significativos. Por isso, é importante que os investidores compreendam bem os termos e condições envolvidos antes de investir.
Se você considera usar as operações estruturas, aconselhamos que tenha a orientação de um profissional do mercado financeiro.
Como funciona uma operação estruturada?
As operações estruturadas são criadas para aproveitar as oportunidades maximizando os ganhos com riscos limitados.
Elas são compostas por uma combinação de diferentes instrumentos financeiros para atender aos objetivos do investidor em relação a riscos e retornos.
As operações estruturadas são geralmente criadas por instituições financeiras, ou seja, por bancos e corretoras, que utilizam seus modelos e análises matemáticas para projetar e avaliar a criação dessas estruturas.
Uma das principais vantagens das operações estruturadas é a possibilidade de personalização para atender às necessidades específicas do investidor.
Se você busca esse tipo de investimento, o seu perfil precisa ser arrojado, pois as operações estruturadas tem uma alta volatilidade.
Quais os tipos de operações estruturadas?
Existem diversos tipos de operações estruturadas no mercado financeiro, cada uma com características específicas e objetivos diferentes.
Contudo, veja alguns exemplos comuns:
COE (ou notas estruturadas):
COE é a sigla para Certificado de Operações Estruturadas, sendo uma classe de investimento híbrido que combina elementos de títulos de renda fixa e de derivativos em uma estrutura única.
O COE é um produto complexo que oferece ao investidor a possibilidade de obter retornos a partir da variação de diferentes ativos financeiros, como ações, moedas, índices e commodities.
Operações Estruturadas com Opções:
São estratégias que combinam diferentes tipos de opções, como opções de compra e venda, para criar uma estrutura personalizada que atenda às necessidades específicas sobre risco ou retorno para o investidor.
Como, por exemplo:
Lançamento coberto: A operação de lançamento coberto é uma estratégia que envolve a compra de uma ação e a venda de uma opção de compra (call). Essa combinação gera uma estrutura que possui ganhos e, ao mesmo tempo, riscos limitados. Sendo uma estrutura muito tranquila de se fazer e acompanhar.
Trava de opções: as travas são compostas por uma compra e uma venda de uma opção, sendo uma call ou uma put. São operações direcionais, que visam se beneficiar da alta ou da queda do mercado. Dessa forma, espera-se que a volatilidade suba após sua montagem.
Iron condor ou borboleta: Já as operações de opções com mais de 3 pontas, são operações que visam lucrar com a passagem do tempo ou com pequenas variações no preço do ativo objeto. Sendo assim, é considerada no mercado de opções como uma estratégia de venda de volatilidade.
CDO:
O CDO é a sigla para Collateralized Debt Obligation, traduzido significa “Obrigações de Dívida Garantidas”.
É uma estrutura que consiste em agrupar diferentes tipos de dívidas, como empréstimos imobiliários, empréstimos para empresas ou empréstimos para consumidores, e, também, transformá-los em títulos negociáveis.
Dessa forma, esses títulos são vendidos para quem quer receber juros e outros pagamentos com base no fluxo de pagamentos dos devedores.
Qual a relação entre COE e as operações estruturadas?
O COE é emitido por instituições financeiras, que estruturam o produto conforme o perfil de risco e os objetivos. Sendo assim, é uma das operações mais conhecidas no mercado financeiro.
Em geral, o investidor tem a garantia do capital investido no vencimento do certificado. Mas, rentabilidade pode variar conforme a performance dos ativos que compõem a estrutura do COE.
Assim como outras operações estruturadas, o COE tem muitos riscos. Dessa forma, é indicado para aqueles que desejam diversificar sua carteira de investimentos e que possuem um conhecimento mais aprofundado do mercado financeiro.
Ao buscar um COE atente-se nos seguintes pontos: liquidez, custos cobrados, alíquota de IR e IOF envolvido.
Vale a pena fazer operações estruturadas?
A resposta para essa pergunta depende dos objetivos, perfil de risco e conhecimento do investidor.
As operações estruturadas podem ser uma opção interessante para investidores mais arrojados que buscam uma exposição a uma classe de ativos específica ou desejam diversificar seu portfólio.
Sem esquecer que as operações estruturadas podem envolver riscos significativos e exigir um conhecimento mais aprofundado do mercado financeiro.
Então é importante que o investidor entenda bem quais os ativos estarão envolvidos na estrutura e condições da operação.
Além disso, vai atrás de profissionais financeiros que te ajude avaliar se a operação estruturada é aderente aos seus objetivos e perfil.
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Conclusão
As operações estruturadas podem ser uma opção interessante para investidores que desejam diversificar suas carteiras, obter exposição a determinados ativos ou buscar retornos personalizados.
No entanto, esses produtos são complexos e envolvem riscos que você deve tomar cuidado antes de investir.
É fundamental que os investidores busquem orientação de profissionais financeiros qualificados. E que tenham um conhecimento aprofundado do mercado financeiro para tomar decisões sobre operações estruturadas.
Em resumo, as operações estruturadas são uma ferramenta poderosa no mercado financeiro. Mas é preciso estar ciente sobre a liquidez, custos e impostos cobrados, riscos. Por fim avaliar se o retorno líquido compensa tudo que falamos no decorrer desse texto.