Você que já é investidor da renda variável, pode considerar que o mercado de Opções é só mais um tipo de investimento que você pode ter na sua vida visando a remuneração da sua carteira.
Agora, se você está chegando por aqui e ainda não sabe o que é o mercado de Opções e como funciona, continue lendo até o final.
Neste texto, nós vamos abordar sobre os conceitos e funcionamento do mercado de Opções e, além disso, em qual plataforma você pode operar esses ativos. Está preparado? Boa leitura!
O que são Opções?
Opções são contratos onde se negociam o direito ou a obrigação de se comprar ou vender um ativo objeto em uma determinada data na bolsa de valores. Por serem da família dos derivativos, as Opções derivam do seu ativo objeto, ou seja, a variação de preço de uma Opção depende totalmente da variação do seu ativo objeto.
Basicamente existem dois tipos de Opções, as CALLs e as PUTs. Todas elas possuem uma data de vencimento, ou seja, você já sabe por quanto irá comprar ou vender aquele ativo, no dia do vencimento ou no exercício.
O mercado de opções é um produto da renda variável e possui um potencial muito grande para quem quer investir com foco em proteção e remuneração de carteira; além disso, da especulação do mercado e seus movimentos – seja de alta ou de baixa.
Qual a diferença entre o mercado de Ações e Opções?
A diferença primária entre o mercado de ações e opções, é que no mercado acionário você negocia a compra ou a venda de ações de empresas listadas na B3, como, por exemplo, a compra do ativo PETR4.
Neste caso, assim que a ordem de compra for executada, você automaticamente se torna titular daquelas ações e, consequentemente, sócio da empresa com aquele pedacinho comprado.
Já no mercado de Opções, você negocia um direito ou obrigação no futuro de comprar ou vender o ativo PETR4 em uma determinada data e por um determinado preço — o que vamos chamar de strike ou preço de exercício.
Veja um exemplo de como operar opções:
Vou te dar um exemplo: se você acredita que PETR4 hoje está custando R$ 30,00 reais, passará a custar R$ 40,00 reais daqui a 20 dias. Você pode comprar uma CALL de strike R$ 30,00 e ter o direito de comprar o ativo PETR4 por esse valor de preço de exercício, caso ele ultrapasse a faixa dos R$ 40,00 reais daqui 20 dias.
Caso a cotação fique abaixo desse valor de R $40,00, a sua CALL perde valor. Ao fim do vencimento ou dos 20 dias que comentamos se tornará pó.
No final, você sempre estará negociando em caso de exercício, o direito de comprar ou vender ou a obrigação de comprar ou vender um determinado ativo objeto. Vale lembrar que a quantidade que você negocia de Opções, se transforma em Ações. Então, se você operar 500 opções de VALE3, na data de exercício essa negociação se tornará 500 ações de VALE3.
Como funciona o mercado de Opções?
O mercado de Opções possui um funcionamento bem simples, elas são negociadas na bolsa de valores B3 e possuem algumas regras, facilitando na hora do entendimento.
Logo abaixo, vamos entender direitinho alguns conceitos e como funciona esse mercado.
Ticker
O ticker ou o código de uma Opção possui um significados. É importante você saber para fazer a leitura correta durante as suas negociações, vamos ver a seguir:
Exemplo: VALEK733
VALE = código do ativo objeto.
K = a letra da série de vencimento.
733 = geralmente corresponde ao valor de preço de exercício, mas nem sempre esses números batem. Por isso, olhe sempre na sua plataforma ou home broker.
Tipo de Opções
No mercado existem dois tipos de opções, a CALL e a PUT.
A CALL é uma opção de compra. Quem compra uma call tem o direito – e é chamado de titular – de comprar o ativo, enquanto que quem vende uma call tem a obrigação – e é chamado de lançador – de vender o ativo em caso de exercício.
Já a PUT, é uma opção de venda. Quem compra uma put tem o direito de vender o ativo, enquanto quem vende uma put tem a obrigação de comprar o ativo em caso de exercício.
Fique esperto, pois os direitos e obrigações se invertem e caso você não saiba ou esqueça disso, sua operação pode te levar ao que chamamos de risco de ruína e te quebrar.
Vencimento
As opções possuem 12 vencimentos. Sim, um para cada mês do ano. Aqui no Brasil cada série de vencimento termina na terceira sexta-feira do mês. Você pode negociar opções com mais de um ano para o seu vencimento, basta entrar no OpLab, procurar o vencimento desejado e caso tenha opções disponíveis, é só negociar a compra ou a venda.
Você também precisa saber que existe uma regra para diferenciar os vencimentos das calls com os das puts. Veja nesta tabela:
Isso quer dizer que ao encontrar opções com as letras de A até L significam que são todas calls, enquanto que as opções com as letras de M até X significam que são todas puts.
O que é exercício no mercado de opções?
Exercício nada mais é do que o “match” entre os compradores e vendedores na terceira Sexta-feira do mês. Quando as opções ficam dentro do dinheiro, significa que haverá exercício; e então os compradores podem exercer o seu direito, e os vendedores serão exercidos com a sua obrigação. Afinal, é neste momento que as suas opções se transformam em ações.
O que é strike?
Strike ou preço de exercício é o valor pelo qual você estará disposto a comprar ou vender um ativo objeto. É com base nele e na quantidade que será calculado o quanto você irá pagar ou por quanto você irá vender uma ação.
Exemplificando, se eu vendi um lote de 100 PUTs com strike de R$71,84 e fui para exercício, significa que eu tenho a obrigação de comprar 100 ações de VALE3 a R$71,84. Totalizando R$ 7.184,00 reais.
Glossário das Opções para quem está começando
Há outros termos e jargões que você precisa saber para entender o mercado de opções.
Opção americana:
É uma CALL ou PUT que pode ser exercida a qualquer momento a partir da sua compra ou venda, até a data de vencimento.
Opção europeia:
É uma CALL ou PUT que pode ser exercida somente na data do vencimento da série.
Prêmio:
É o preço do contrato de uma opção.
VI:
É a diferença entre o preço do ativo objeto e o preço de exercício da Opção. No caso do titular da opção, representa a vantagem que o mesmo tem ao exercer a opção naquele momento.
VE:
É a expectativa do mercado, ou seja, o preço de se correr o risco. No caso do lançador, ele exige um pequeno prêmio por ter que cumprir com sua obrigação em caso de exercício.
Moneyness:
É a probabilidade de exercício ou a distância do preço de exercício em relação ao ativo objeto. A opção pode ficar:
ITM (In the money):
Uma call ITM significa que seu strike está abaixo do valor de negociação atual do ativo subjacente. Enquanto que uma put ITM, significa dizer que o seu preço de exercício está acima do valor de negociação do mesmo ativo.
ATM (At the money):
Uma call ou uma put ATM tem o preço de exercício e de mercado igual ao do ativo objeto.
OTM (Out of the money):
Uma call OTM significa que seu strike está acima do valor de negociação atual do ativo subjacente. Quanto a uma put OTM, significa dizer que o seu preço de exercício está abaixo do valor de negociação do mesmo ativo.
Volatilidade implícita:
Representa a volatilidade que o mercado está usando para determinada opção. Ademais, vale ressaltar que a volatilidade implícita é representada em porcentagem e indica o desvio padrão de preço esperado.
IV Rank:
Este indicador compara a volatilidade implícita atual de uma ação com sua faixa de volatilidade implícita (máxima e mínima) durante um certo período, geralmente 12 ou 6 meses.
Gregas:
São letras gregas que mensuram o risco de uma estrutura com Opções em relação ao preço, tempo, volatilidade e taxa de juros. A princípio são representadas por: Delta, Gamma, Theta, Vega e Rhô.
Pozinho no mercado de Opções:
São as opções que estão muito OTM. Conheça a estratégia do pozinho com o Roxo.
Book de ofertas:
É o lugar onde estão todas as ofertas de compra (Bid) e ofertas de venda (Ask) que são enviadas para a bolsa.
Duas operações simples para quem está começando no mercado de Opções
No mercado de Opções se negociam compras e vendas, tanto de calls quanto de puts. Fazendo isso de forma “separada”, você estará operando a seco, ou seja, estará utilizando uma única opção na sua operação.
Entretanto, você também pode fazer combinações de compra e venda de opções que vão resultar no que chamamos de operações estruturadas. E a seguir veremos duas operações comuns no mercado.
Trava de alta com call: É uma operação de tendência de alta, e por ser uma operação travada possui riscos e ganhos limitados. Para montar é preciso comprar uma call ATM ou a primeira call OTM e em seguida vender outra call com o strike abaixo da opção que foi comprada. A diferença entre os strikes dita a simetria de risco da operação. Veja esse exemplo no OpLab:
Straddle: Essa é uma operação muito comum no mercado, é formada pela compra de uma call ATM mais a compra de uma put ATM. Ambas no mesmo strike. O gráfico de payoff terá o formato de um V conforme vemos na imagem abaixo. Caso o ativo objeto suba muito, há chances de ganho com a call e se o ativo objeto cair muito os ganhos advêm com a valorização da put.
Existem riscos no mercado de Opções?
O mercado de Opções oferece muitas oportunidades para os investidores, mas também precisa-se tomar cuidado para não realizar operações sem conhecer o devido risco delas.
A volatilidade pode ser sua amiga ou inimiga dependendo da sua exposição no mercado. Isto é, se você estiver exposto e o movimento do mercado for a favor da sua operação, você será beneficiado.
Agora o inverso pode ser fatal para a sua operação, como por exemplo, ter uma operação que se beneficia com a queda da volatilidade enquanto o mercado está muito volátil com sinais de que a volatilidade continue a subir.
Isso acontece e é preciso estar atento a alguns indicadores, como o IV Rank e a volatilidade implícita, por isso é importante investir e ter uma ferramenta para te ajudar a calcular os possíveis riscos.
Na plataforma OpLab você consegue visualizar todas as informações necessárias precisamente das suas operações para tomar a melhor decisão. Os cálculos complexos ficam conosco enquanto você foca na sua rentabilidade.
Quem pode investir em Opções?
Bem, qualquer pessoa pode operar com opções.
No entanto, é importante saber que investir nesse mercado exige conhecimento.
Por isso, é esperado que o investidor já possua alguma experiência na bolsa de valores.
OpLab para iniciantes
Sem dúvidas! Hoje a OpLab conta com diversos planos que atendem desde uma pessoa curiosa do mercado, como um profissional experiente.
A plataforma oferece uma estrutura completa de simulação de operações, onde você pode estudar e aplicar seus conhecimentos. Tudo em tempo real.
Dessa forma, você pode contar também com mais de 30 estratégias com Opções pré-configuradas para você estudar cada gráfico de payoff e avaliar os ganhos e riscos de cada operação.
Conclusão: Vale a pena investir no mercado de Opções?
Como vimos, de um lado, os investidores acreditam na valorização dos ativos e compram as opções.
Olhando de outro ponto de vista, os que esperam a baixa e vendem as opções para garantir um bom preço e não sair no prejuízo.
Realmente, é uma aposta. No entanto, ela não precisa ser assim, no escuro.
Com informações a sua disposição, você é capaz de fazer as melhores escolhas e aumentar o seu lucro.
E a OpLab fornece todas as informações que você precisa.
Use essa incrível plataforma para consultar dados do mercado, fazer análises em tempo real, encontrar as estratégias mais atrativas e simular as operações antes de investir.
Ademais, livre-se das planilhas e dos cálculos complexos e comece a descomplicar as opções agora mesmo com a Oplab.