Muitos investidores, ao iniciarem no mercado financeiro, acreditam que só podem investir no mercado de ações. Neste texto, falaremos sobre a parte o ainda pouco explorado opções de ações . Sim, ao invés de negociar diretamente no mercado acionário, podemos utilizar as Opções para investir.
Não se assuste, parece ser complexo, mas não é. No final, você verá que sempre estará negociando o direito ou a obrigação de comprar, ou vender um ativo, ou seja, uma ação. Acompanhe o fio.
O que são opções de ações?
Opções de ações são contratos onde se negociam o direito ou a obrigação de se comprar ou vender um ativo objeto em uma determinada data na bolsa de valores.
Por serem da família dos derivativos, as Opções derivam do seu ativo objeto, ou seja, a variação de preço de uma Opção depende totalmente da variação do seu ativo objeto.
Basicamente, existem dois tipos de Opções: as CALLs e as PUTs. Todas elas possuem uma data de vencimento, ou seja, você já sabe, por quanto irá comprar ou vender aquele ativo no dia do vencimento ou no exercício.
As Opções podem ser negociadas via home broker ou por uma plataforma que tenha execução de ordens ativa.
O mercado de opções, é um produto da renda variável e possui um potencial muito grande para quem quer investir com foco em proteção e remuneração de carteira; além da especulação do mercado e seus movimentos — seja de alta ou de baixa.
Tipos de opções
No mercado brasileiro existem dois tipos de Opções, a seguir veremos quais são e como elas funcionam:
Opção de compra
Também chamada de CALL, a opção de compra pode ser comprada e vendida. A seguir, vamos conferir o gráfico de payoff das duas situações:
As calls, geralmente, são compradas quando ao analisar o ativo, você acredita que o mesmo vá subir ou continuar subindo, então é melhor assegurar o direito de comprar mais barato do que a cotação atual, certo? Certo!
Quando é feita a compra de CALL
Na compra de uma CALL, o comprador ou titular, tem o direito de comprar um ativo em uma determinada data e preço estabelecido.
No exemplo acima, eu tenho o direito de comprar PETR4 através da opção PETRL185 a R$ 30,02 em caso de exercício daqui a 30 dias. Ou seja, se o ativo continuar subindo e atingir, por exemplo, R$ 50,00 reais eu assegurei o meu direito de comprar a R$ 30,00 na data de vencimento.
Note que a sua opção também é valorizada caso o ativo suba, com isso ao invés de negociar a compra futura do ativo você pode simplesmente vender essa opção e encerrar a operação garantindo seu lucro.
Quando é feita a venda de CALL
Na venda de uma CALL, o vendedor ou lançador, tem a obrigação de vender um ativo.
Neste caso eu tenho a obrigação de vender o ativo a R$ 32,02, quer saber como? Se você já possui PETR4 em carteira com um preço médio de R$ 30,00 reais, pode lançar uma CALL para vender seu ativo – em caso de exercício – pelo valor de strike da Opção.
Por se tratar de uma venda é recomendado que se tenha essas ações em carteira para que em caso de exercício você não fique “a descoberto”, ou seja, vendido no ativo sem tê-lo. O gráfico de payoff dessa operação se beneficia caso a cotação do ativo fique lateralizada ou caia.
Opção de venda
Também chamada de PUT, a opção de venda também pode ser comprada e vendida. Vamos conferir o gráfico de payoff das duas situações:
As puts geralmente são compradas quando ao analisar o ativo/mercado você acredita que o mesmo vá cair, então é melhor assegurar o direito de vender mais caro do que a cotação atual, né?
Quando é feita a compra de PUT
Com a put comprada, o comprador tem o direito de vender o ativo em uma determinada data e preço preestabelecido.
A compra de put pode te proteger contra quedas do mercado, note que o gráfico de payoff se beneficia quando o ativo cai. Vale lembrar que você também pode apenas se beneficiar da valorização da opção e vendê-la encerrando a operação.
Quando é feita a venda de PUT
Já na venda de PUT o vendedor tem a obrigação de comprar o ativo em caso de exercício.
É uma operação bastante comum para quem deseja comprar ações a um determinado preço, buscando sempre o melhor preço médio. Neste caso, ao vender uma put é necessário que você tenha o valor financeiro disponível (strike x quantidade) na sua conta da corretora para arcar com essa obrigação.
Qual a diferença entre ações de opções?
A diferença primária entre o mercado de ações e opções, é que no mercado acionário você negocia a compra ou a venda de ações de empresas listadas na B3, como, por exemplo, a compra do ativo PETR4.
Neste caso, assim que a ordem de compra for executada, você automaticamente se torna titular daquelas ações e, consequentemente, sócio da empresa com aquele pedacinho comprado.
Você pode comprar ou vender ações no lote padrão que, em geral, são 100 unidades, ou pode comprar ou vender pelo mercado fracionário, para isso basta incluir a letra F ao final do código da ação — no nosso exemplo ficaria PETR4F. Dessa forma você conseguirá comprar 1 unidade da ação desejada.
Já no mercado de Opções, você negocia um direito ou obrigação no futuro de comprar, ou vender o ativo PETR4 em uma determinada data e por um determinado preço.
Ou seja, as Opções possuem prazo de validade de negociação, e no dia do vencimento, que chamamos de exercício. Você pode (enquanto comprador da opção) exercer o direito de comprar ou vender o ativo ou ter uma obrigação (enquanto vendedor da opção) de vender ou comprar o ativo.
O que é muito interessante no mercado de Opções é que você pode negociá-las com datas de vencimento longas, por exemplo, uma opção que vence daqui a 6 meses ou mais.
Códigos das Opções na B3
O ticker ou o código de uma Opção possui um significado, e é importante você saber para fazer a leitura correta durante as suas negociações, vamos ver a seguir:
Exemplo: PETRX378
PETR = código do ativo objeto.
X = a letra da série de vencimento.
378 = geralmente corresponde ao valor de preço de exercício, mas nem sempre esses números batem. Por isso, olhe sempre na sua plataforma ou home broker.
Você precisa ficar atento a letra da série de vencimento, pois as opções possuem 12 vencimentos. Sim, um para cada mês do ano. Aqui no Brasil cada série de vencimento termina na terceira sexta-feira do mês. Você pode negociar opções com mais de um ano para o seu vencimento, basta entrar no OpLab, procurar o vencimento desejado e caso tenha opções disponíveis, é só negociar a compra ou a venda.
Você também precisa saber que existe uma regra para diferenciar os vencimentos das calls com os das puts. Veja nesta tabela:
Isso quer dizer que ao encontrar opções com as letras de A até L significam que são todas calls, enquanto as opções com as letras de M até X significam que são todas puts.
Onde operar opções de ações?
Para operar opções você pode entrar no home broker da sua corretora ou realizar as operações por intermédio de uma plataforma. O ideal será operar com a ajuda de um robô de execução, dessa forma você não ficará em desvantagem arriscando e ficar “despernado” ou vendido nas estratégias. E também poderá buscar de forma mais eficiente o spread desejado.
Conclusão: Vale a pena investir em opções de ações?
Sem dúvidas! Entrar para o mercado de Opções é um caminho sem volta. Você poderá operar gastando poucos reais e poderá ter chances de ter uma rentabilidade extraordinária.
Além disso, por existirem muitas estratégias, você pode adotar aquela que faz mais sentido para o cenário em que você está apostando, seja de alta, queda ou lateralização do mercado.
Outro ponto importante é que é possível fazer proteções na carteira de investimentos com as Opções, como vimos acima, fazendo uma compra de PUT.
O mercado de Opções é acessível para todos, basta querer aprender e também operar com uma ferramenta eficiente que te forneça dados em tempo real e precisos para a sua tomada de decisão.